Système financier international
Le dispositif financier mondial décrit la totalité des opérations financières sur le plan mondial. Le développement des échanges commerciaux a obligation la mise en place de structure financière donnant la possibilité leur règlement mais sous...
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Économie internationale - Finance
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Le dispositif financier mondial décrit la totalité des opérations financières sur le plan mondial. Le développement des échanges commerciaux a obligation la mise en place de structure financière donnant la possibilité leur règlement mais sous l'impulsion des euromarchés et des mutations financières des années 80, ce dispositif s'est fortement intégré.
Le dispositif monétaire mondial s'intéresse aux relations de change et de crédit entre pays.
(le préfixe Euro- ne veut pas dire européen mais veut dire que la monnaie n'est pas celle du pays où l'opération financière a eu lieu)
Les euromarchés sont des marchés de capitaux sur lesquels se réalisent des opérations financières (prêt et emprunt) libellées en Euromonnaies, c'est-à-dire dans des monnaies différentes de la monnaie du pays où elles sont réalisées. Sur ces marchés, les opérations réalisées dans une certaine devise échappent aux règlementations fiscales et monétaires du pays qui émet cette monnaie.
A titre d'exemple, un crédit bancaire accordé à une entreprise française aux États-Unis est une opération de l'euromarché.
Les euromarchés sont apparus dans les années 1950 au moment où l'Union Soviétique ne souhaitait pas confier les dollars qu'elle possédait à des banques américaines. Mais c'est avec le recyclage des pétrodollars, après 1973, que les euromarchés se développent.
Le processus de mondialisation financière
La mondialisation financière est la mise en place d'un marché unifié de l'argent au niveau planétaire. Cela veut dire que les entreprises multinationales industrielles et financières peuvent emprunter ou placer de l'argent où elles souhaitent, en utilisant l'ensemble des instruments financiers existants. Le processus de mondialisation financière est fondé sur la règle des trois "D" : désintermédiation, décloisonnement, dérèglementation.
La désintermédiation : C'est le fait, pour le trésorier d'une entreprise, de préférer se financer par une émission d'euro-obligations sur une place étrangère plutôt que de s'endetter auprès d'une banque.
La dérèglementation : Les autorités monétaires des principaux pays industrialisés ont aboli les règlementations de façon à favoriser la circulation mondiale du capital.
Les investissements étrangers peuvent s'effectuer sous la forme d'investissements directs ou d'investissements de portefeuille. Un investissement étranger est un investissement direct lorsque l'investisseur étranger possède plus de 10% des actions dans une entreprise. Un investissement étranger inférieur à 10% des actions est par conséquent un investissement de portefeuille (l'objectif des investissements de portefeuille est de diversifier les titres mondialement et de répartir ainsi les risques, il s'agit fréquemment d'investissements spéculatifs). Les investissements à l'étranger se sont développés depuis ces dernières années même si en 2003 on a pu noter le recul de l'investissement direct à l'étranger?
la mondialisation financière a deux sortes d'effets :
-des effets positifs -des effets négatifs
Les effets positifs de la mondialisation financière
L'un des avantages attendus de la mondialisation financière c'est la possibilité d'utiliser les capitaux disponibles à l'endroit où on en a besoin. Ainsi, les pays qui peuvent proposer de bons projets d'investissement, mais qui n'ont pas de capitaux nationaux, peuvent lorsque même lancer ces nouveaux investissements et soutenir leur croissance.
Cette possibilité de placement au niveau mondial permet du même coup aux détenteurs de capitaux de diversifier leurs risques en plaçant des ressources dans des lieux différents.
En général, la libre circulation des capitaux permet aux pays qui disposent d'un surplus d'épargne de le transférer vers les pays qui en manquent et en ont besoin. Il devrait en résulter plus de croissance et plus d'emploi pour tous...
Les effets négatifs de la mondialisation financière
De la mondialisation financière résulte aussi de nombreux risques comme la perte d'autonomie des économies nationales. Avec la mondialisation financière, les capitaux circulent librement d'une nation à l'autre. l'importance de ces mouvements soumet les gouvernements à de nombreuses contraintes économiques. Lorsque un montant important arrive dans un marché, la valeur de la monnaie va augmenter. A l'inverse lorsque un capitaux sort d'un pays, la valeur de la monnaie diminue. Les gouvernements doivent par conséquent tout mettre en œuvre pour attirer les capitaux en désormais des taux d'intérêts élevés. Lorsque la valeur d'une monnaie est menacée les investisseurs se retirent.
Voir aussi
Bibliographie
- Dictionnaire de l'économie et des sciences sociales, J. Y Capul, O. Garnier (Hatier)
- Cahiers Français n°259
- La mondialisation du capital, François Chesnay (Syros)
- CNUCED, World investissement report 2003
- Problèmes économiques n°2674, 19 juillet 2000, T. Francq et A. Damais
- Alternatives Economiques n°151
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