Stagflation

La stagflation est la situation d'une économie qui souffre simultanément d'une croissance économique faible ou nulle et d'une forte inflation.



Catégories :

Inflation - Taux d'intérêt - Finance - Croissance économique - Mot-valise

Définitions :

  • Caractéristique d'une économie confrontée à un faible taux de croissance de l'activité économique couplé à un accroissement durable et généralisé des prix. (source : geronim.free)

La stagflation est la situation d'une économie qui souffre simultanément d'une croissance économique faible ou nulle et d'une forte inflation (c'est-à-dire une croissance rapide des prix). Cette situation est fréquemment accompagnée d'un taux de chômage élevé.

Ce mot-valise, contraction de «stagnation» et d'«inflation», a été employé en premier par le Chancelier de l'Échiquier Iain Macleod en novembre 1965[1] pour décrire la situation économique du Royaume-Uni, à une époque où l'ensemble des autres pays développés à économie de marché connaissaient une forte croissance (période des «Trente Glorieuses»). Mais, au cours des années 1970, et particulièrement avec le premier choc pétrolier en 1973, la stagflation s'est banalisée.

Le keynésianisme, qui prévoyait un arbitrage entre inflation et chômage (principe de la courbe de Phillips), et les politiques de relance qu'il préconisait, furent pris à contrepied et se révélèrent inefficaces. Ces politiques qui visaient à faire baisser le chômage (sans trop se préoccuper de l'inflation) n'y réussirent pas, on le vit même augmenter énormément.

Ils laissèrent le champ libre aux préceptes du monétarisme (Milton Friedman, école de Chicago, ... ) et de l'ordolibéralisme, qui, eux, visaient une baisse de l'inflation.

Historique

La sortie de crise fut par conséquent l'œuvre des politiques de rigueur, dites aussi politiques de l'offre, et cela dans plusieurs domaines.

Dans le domaine monétaire, en premier lieu, elles furent initiées par la banque centrale des États-Unis, la Réserve fédérale, sous la direction de Paul Volcker en 1979, qui décida d'augmenter fortement les taux d'intérêt directeurs pour juguler rapidement l'inflation. La hausse des taux se généralisa progressivement au monde entier. En Europe, l'adoption du Traité de Maastricht en 1992 prépara la mise en place d'une Banque centrale européenne indépendante des États et la création de l'euro. La lutte contre l'inflation sur les biens et services devint l'objectif unique, en laissant de côté l'inflation qui se développait sur les prix des actifs financiers. Ainsi s'explique la répétition de bulles spéculatives et de crises financières au cours des années 1980, 1990 et 2000[réf.  nécessaire]. En Europe, les politiques de rigueur concernèrent aussi les budgets publics, sommés de respecter des normes de déficits et d'endettement ; cependant en pratique ils ont poursuivis leur hausse.

Un peu partout dans le monde, au cours de la décennie 1980, les salaires furent désindexés des prix. Ces politiques furent initiées sous Ronald Reagan aux États-Unis et Margaret Thatcher au Royaume-Uni, dès la fin des années 1970. Le tournant de la rigueur fut pris en France sous François Mitterrand en 1982-1983.

L'inflation fut brisée, mais les niveaux de croissance, bien que positifs, n'ont pas retrouvé ceux des trente glorieuses et le chômage est resté particulièrement important pendant plus de trois décennies. Le fonctionnement économique reste marqué par des crises.

Notes et références

Voir aussi

Recherche sur Amazon (livres) :



Principaux mots-clés de cette page : inflation - politiques - croissance - chômage - uni - furent - stagflation - situation - économique - prix - taux - premier - cours - crise - fut - rigueur - banque - états - économie - forte -

Ce texte est issu de l'encyclopédie Wikipedia. Vous pouvez consulter sa version originale dans cette encyclopédie à l'adresse http://fr.wikipedia.org/wiki/Stagflation.
Voir la liste des contributeurs.
La version présentée ici à été extraite depuis cette source le 26/10/2010.
Ce texte est disponible sous les termes de la licence de documentation libre GNU (GFDL).
La liste des définitions proposées en tête de page est une sélection parmi les résultats obtenus à l'aide de la commande "define:" de Google.
Cette page fait partie du projet Wikibis.
Accueil Recherche Aller au contenuDébut page
ContactContact ImprimerImprimer liens d'évitement et raccourcis clavierAccessibilité
Aller au menu