Earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization

En finance, EBITDA est un acronyme anglais qui veut dire Earnings before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization, dotations aux amortissements et provisions sur immobilisations).


Catégories :

Solde de gestion - Finance d'entreprise - Finance

Recherche sur Google Images :


Source image : customersandcapital.com
Cette image est un résultat de recherche de Google Image. Elle est peut-être réduite par rapport à l'originale et/ou protégée par des droits d'auteur.

Page(s) en rapport avec ce sujet :

  • EBITDA : L'EBITDA, Earnings Before Interest , Taxes, Depreciation and Amortization, est l'équivalent américain de l'EBE, Excédent Brut d'Exploitation. (source : edubourse)

En finance, EBITDA est un acronyme anglais qui veut dire Earnings before Interest , Taxes, Depreciation, and Amortization (revenus avant intérêts, impôts (taxes), dotations aux amortissements et provisions sur immobilisations (mais après dotations aux provisions sur stocks et créances clients) ).

Il s'agit d'un indicateur originellement développé aux États-Unis. Ce n'est pas un indicateur normalisé c'est-à-dire que le contenu peut différer d'une entreprise à une autre. On le trouve quelquefois sous un autre terme, OIBDA (operating income before depreciation and amortization, profit d'activité avant dotations aux amortissements et provisions) ou BAIIA (Bénéfices avant intérêts, impôts et amortissements).

Comme son nom l'indique, il met en évidence le profit généré par l'activité indépendamment des conditions de son financement (les charges financières), des contraintes fiscales (impôts et taxes), et du renouvellement de l'outil d'exploitation (amortissements). Il est proche de l'EBE (excédent brut d'exploitation) utilisé en France, à la différence que ce dernier est avant écritures relatives aux provisions d'exploitation (dotations et reprises de provisions sur stocks et créances clients).

L'EBITDA a donné naissance à l'EBIT, Earnings before Interest and Taxes qui correspond aux revenus avant intérêts et impôts. Il figure le plus souvent dans les comptes sous le nom de Operating Profit. Il est par conséquent presque semblable à l'EBITDA, à l'exception qu'on ne rajoute pas au résultat net les amortissements et provisions.

Méthode de calcul

À partir d'un compte de résultat, on peut calculer l'EBITDA de deux façons :

Exemple de calcul de l'EBITDA à partir du compte de résultat suivant :

  • Chiffre d'affaires = 1 000
  • Achats = 400
  • Autres charges externes = 100
  • Charges de personnel = 200
  • Charges d'intérêts = 20
  • Charges d'impôt = 30
  • Amortissements = 50
  • Résultat net = 200
  1. Méthode soustractive, en partant du chiffre d'affaires :
    EBITDA = Chiffre d'affaires - Achats - Autres charges externes - Charges de personnel
    Soit : EBITDA = 1 000 - 400 - 100 - 200 = 300
  2. Méthode additive, en partant du résultat net :
    EBITDA = Résultat net + Charges d'intérêt + Charges d'impôt + Amortissements
    Soit : EBITDA = 200 + 20 + 30 + 50 = 300

L'EBIT sera quant à lui égal à l'EBITDA moins les amortissements :

EBIT = 300-50 = 250

Utilisation pour les opérations financières

L'EBITDA, solde des produits et des charges d'exploitation sans intégrer les amortissements est proche de l'EBE français ou Excédent Brut d'Exploitation, il apporte une indication sur la rentabilité opérationnelle à court terme[1] d'une entreprise. Lors de transactions (cessions-acquisitions), une méthode de valorisation d'une activité consiste à prendre un multiple d'EBITDA comme référence de prix.

La notion d'EBITDA a connu un succès grandissant quand les entreprises ont réalisé dans les années 90 de nombreuses acquisitions financées par de la dette. Ces entreprises ont estimé que l'EBITDA donnait une image plus fiable de leur activité opérationnelle et c'est pour cela qu'il figure dans leurs comptes annuels (annual reports en anglais). Le résultat mesuré par l'EBITDA ne tient pas compte du coût de la dette, ni de l'amortissement du goodwill, important quand une acquisition est chère payée. Il est par conséquent normal de voir des EBITDA beaucoup supérieurs au résultat net.

L'EBIT est lui aussi utilisé dans les calculs de ratios financiers, mais l'EBITDA reste énormément plus exploité de par la valorisation supplémentaire qu'elle apporte à l'activité de l'entreprise.

Devenu populaire, le multiple d'EBITDA fut surtout employé comme pis-aller comme critère d'évaluation d'action pour les entreprises "Internet" ne dégageant pas de bénéfice net. Cela conduisit à certaines exagérations boursières qui furent l'une des causes du Krach survenu en avril 2000.

Étant donné que l'EBIT et l'EBITDA forment des indicateurs financiers non normalisés, il convient d'être vigilant sur la façon dont ils ont été calculés par la société les communicant. La comparaison de différentes entreprises au travers de ces deux soldes peut en effet être biaisée par les divers modes de calculs utilisés. On notera que ce biais est cependant supposé rester minime.

Notes et références

  1. En ignorant les amortissements (qui représentent le coût de renouvellement des actifs), l'EBITDA ne tient pas compte de l'usure réelle de l'outil de production. Hormis pour les entreprises qui n'investissent pas ou peu (sociétés de service par exemple), ce raisonnement n'est pertinent que sur de courtes périodes.

Voir aussi

Liens externes

Recherche sur Amazone (livres) :



Principaux mots-clés de cette page : ebitda - charges - amortissements - résultat - entreprise - provisions - net - intérêts - impôts - exploitation - comptes - taxes - dotations - activité - ebit - méthode - calcul - 200 - before - and -

Ce texte est issu de l'encyclopédie Wikipedia. Vous pouvez consulter sa version originale dans cette encyclopédie à l'adresse http://fr.wikipedia.org/wiki/Earnings_before_interest,_taxes,_depreciation,_and_amortization.
Voir la liste des contributeurs.
La version présentée ici à été extraite depuis cette source le 26/10/2010.
Ce texte est disponible sous les termes de la licence de documentation libre GNU (GFDL).
La liste des définitions proposées en tête de page est une sélection parmi les résultats obtenus à l'aide de la commande "define:" de Google.
Cette page fait partie du projet Wikibis.
Accueil Recherche Aller au contenuDébut page
ContactContact ImprimerImprimer liens d'évitement et raccourcis clavierAccessibilité
Aller au menu