Coefficient d'actualisation

En finance, le facteur d'actualisation associé à une date future est le prix qu'il faudrait payer actuellement pour acheter un euro perçu à cette date future.


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  • ... Actualiser c'est transformer une valeur future en valeur actuelle en tenant compte du fait que plus la durée séparant le futur du présent... (source : lyc-arsonval-brive.ac-limoges)

En finance, le facteur d'actualisation (en anglais : discount factor) associé à une date future est le prix qu'il faudrait payer actuellement pour acheter un euro perçu à cette date future. Le facteur d'actualisation correspond par conséquent à la quantité d'argent qu'il serait indispensable de placer actuellement pour obtenir 1 euro à cet horizon (capitalisation).

On peut connaître ainsi la valeur actuelle nette VAN \,\!d'un flux futur F \,\! survenant à horizon donné T \,\! en multipliant ce flux futur par le facteur d'actualisation :

 VAN(F,T) = F \times CF(T)\,\!


CF(T)\,\! est le cœfficient d'actualisation.

D'une façon plus générale, on peut calculer la valeur présente d'une succession de flux F_i \,\! survenant à des dates futures T_i \,\! :

VAN = \sum_{i=1}ˆ{n}VAN_{F_i, T_i} = \sum_{i=1}ˆ{n}F_i \times CF(T_i)\,\!


Le facteur d'actualisation peut être relié à la notion de taux de placement de l'argent

 CF(T) = \frac{1}{(1+r)ˆ{T}}\,\!

Il est utilisé dans de nombreux domaines de la finance : calcul de prix d'obligations, méthodes de valorisation d'entreprises (free cash flows)

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