Dans le domaine de l'économie et des finances, les certificats (ou indiciels) sont des produits dérivés sur action, indice, matière première ou tout autre type d'actif financier. Ils possèdent un effet de levier important comme les warrants mais leur construction les font bénéficier d'un niveau de risque moindre.

Le certificat permet d'illustrer toute sorte de stratégie : la hausse, la stabilité ou la baisse, avec des effets amplificateurs (les certificats turbo). Emis par des établissements financiers, la majorité des certificats font référence à un indice boursier. Leur valeur reflète alors scrupuleusement celle du sous-jacent. L'émetteur garantie leur remboursement à l'échéance à la valeur de l'indice (ou du panier d'actions) à la date ou à un prix fixé par l'émission.

Comme toute option, il existe des certificats pour profiter de la hausse du sous-jacent (Capés) ou de la baisse (Floorés).

• Les Certificats Cappés sont fabriqués comme l'achat d'un call dont le prix d'exercice forme la Limite Basse du Certificat, et la vente d'un call dont le prix d'exercice forme la Limite Haute du Certificat, de même échéance et de même sous-jacent. La différence entre les deux limites donne par conséquent le Maximum de Remboursement à l'échéance. La mise de fonds d'origine engagée pour l'achat d'un Certificat est moindre que celle engagée pour l'achat d'un call classique (de même échéance que le Certificat, et de prix d'exercice équivalent à la Limite Basse), car l'option vendue finance une partie de l'option acquise.
• Les Certificats Floorés sont fabriqués comme la vente d'un put dont le prix d'exercice forme la Limite Basse du Certificat, et l'achat d'un put dont le prix d'exercice forme la Limite Haute du Certificat, de même échéance et de même sous-jacent. La différence entre les deux limites donne par conséquent le Maximum de Remboursement à l'échéance.

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